migration estimated

Отъезд большого числа россиян из страны в 2022 году в сочетании со спадом инвестиций может привести к максимальному падению ВВП с кризисного 2009 года. Об этом говорится в прогнозе главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой и экономиста Ирины Ростовцевой.

ВВП России, по их мнению, может сократиться в 2023-м сразу на 6,5%. Это заметно больше, чем ожидают правительство, ЦБ и МВФ. Альфа-банк видит угрозы потребительскому спросу, наблюдает отток частного капитала и уверен, что нынешний кризис отличается от всех предыдущих

До этого самое серьезное сокращение экономики России с начала 2000-х годов было зафиксировано по итогам 2009 года на фоне мирового финансового кризиса. Тогда ВВП России падал на 7,8%.

Сейчас оптимизм некоторых экспертов по поводу 2023 года опирается на уверенность в сильном рынке труда и бюджетном стимулировании, которые могут поддержать потребление, пишут Орлова и Ростовцева. Но нельзя недооценивать миграцию: с учетом уехавших в феврале-марте 2022 года речь может идти об отъезде примерно 1,5% рабочей силы в России.

При этом вместе с людьми «уезжает» частный капитал. На это указывает, например, рост российских вкладов на счетах банков за пределами России: если до начала 2022 года россияне хранили меньше $30 млрд за пределами России, то с февраля эта сумма увеличилась более чем в два раза, до $66 млрд, по состоянию на сентябрь. Это может указывать на физическое сокращение рынка потребителей в России. Причем уезжают из России, по-видимому, представители среднего класса, а это особенно негативно скажется на потреблении премиальных товаров. «В целом мы не ожидаем, что частное потребление восстановится в 2023 году и прогнозируем его снижение на 2% в будущем году», — написали эксперты.

Инвестиции в основной капитал в 2023 году могут сократиться на 10% год к году, в том числе из-за санкций. Инфляция резко снизится в апреле 2023-го, но до конца года ускорится до 6%, это может побудить ЦБ снизить ключевую ставку до 6% годовых.